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物业管理巨头万物云公开募股:逆市破局,再看好-乐动体育app网页下载,乐动体育平台官网

来源:物业管理巨头万物云公开募股:逆市破局,再看好-乐动体育app网页下载,乐动体育平台官网 编辑:玉置浩二 时间:2022-09-21 13:50:31

乐动体育app网页下载,乐动体育平台官网9月19日,房地产龙头万科集团(02202.HK;000002.SZ)分拆的物业管理服务商万科(02602.HK)发布境外上市及全球发售招股书。香港公开发售及优先发售申请登记将于22日中午截止,预计9月29日在香港联交所主板上市。

乐动体育app网页下载,乐动体育平台官网根据公告,全云计划在全球发行1.167亿股H股,发行价为每股47.10港元至52.70港元,由中信证券、花旗和高盛担任联席保荐人。

乐动体育app网页下载,乐动体育平台官网公允估值

乐动体育app网页下载,乐动体育平台官网从是否申请上市,到准备提交表格,再到通过听证会,云到资本市场的每一步都备受关注。不过,相比大多数房企分拆物业并上市,万物云来得稍晚一些。从今年物管公司的IPO表现来看,港交所今年尚未迎来龙头物管公司,万物云的到来有望对物管板块整体业绩产生积极影响。

从港交所新股募资情况来看,剔除二次上市、双重上市、介绍上市和转让外,募资规模在1亿美元以上的IPO有16家,共募资约1000万美元。 62.74 亿美元。 .根据五五云披露的信息,本次发行规模预计在8亿美元至9亿美元之间,将是2022年以来港股市场规模最大的首次公开募股。

从行业来看,万物云的融资规模可能受多重因素影响:一是与房地产行业的调整期有关;二是近期资本市场表现较为低迷;三是物业管理板块的股市市盈率达到80倍。高烧”,此后逐渐回归理性,目前行业平均市盈率已跌至13倍上下波动。

从万物云目前的发行定价来看,其市值约为550亿至620亿港元,市盈率与中海地产相近,相当于2022年预估PE约26倍从上市物业管理公司的现状来看,只有华润万象人寿总市值高于万物云。可以看出,在寒冷的市场环境下,基本面良好的龙头物业管理公司仍有能力获得相对合理的估值。

基石

事实上,一度炙手可热的物业管理板块在经历了一年多的估值下调后,自9月初以来已经出现了触底回稳的迹象。估值已充分消化,边际上行拐点或已不远。

不少业内人士认为,对于资本市场而言,作为行业独立性高、对外拓展能力强、财务运行稳健、相关地产公司发展稳健的地产公司,未来股价将根据操作条件。

对于万物云来说,本次公开发行是为了出售新股,而不是出售旧股。正如天风证券在研报中指出的那样,在逆周期环境下,优质信用主体将迎来发展机遇期,有望在相关方的稳健护航下实现规模和业务的快速突破.

“孩子长大了,胃口大了,全家都吃不饱,需要独立发展。”万科董事长于亮曾表示,“万科云的分拆不是‘卖小猪’,而是希望通过上市赚更多的钱,扩大产能。”

目前,房地产市场已进入存量与增量并行发展阶段。就投资人而言,万科云是万科抚养的第一个孩子。如果万万云能够成功上市,双方的业务协同能力和未来的商业模式创新,将为探索房地产开发新模式打开想象空间。这或许是众多国际、长线、产业基金等基石投资者在正式路演之前就进入万云的原因之一。

值得一提的是,在今年港股IPO整体遇冷的背景下,万物云几乎是唯一一个完全以知名长期市场化基金为基石的标的。万万云IPO吸引了包括淡马锡、瑞银资产管理、中国诚通控股及其子公司国企混改基金、润汇投资、HHLR Fund和YHG投资、Athos Capital等在内的豪华基石投资者阵容。 ,基石投资额约2.8亿美元。

当然,物业管理行业是一项长期业务,尚未上市的领先物业管理公司很少。可以说,投资万物云是一个极其难得的机会。物管行业有一个共识,只有瞄准顶级优质信用公司,才有长期投资和未来变现的可能。

深挖“护城河”

在招股书中,万科云认为,与其他物业管理公司相比,其核心竞争力主要体现在六个方面:中国领先的社区、商业和城市空间服务商,具有品牌潜力;万科集团为公司战略合作伙伴,双方互帮互助,协同发展;不断创新,持续引领行业;具有优秀的市场拓展能力和成功的业务整合经验;长期投入技术研发,具备行业领先的技术能力; “万物云街”模式创造新的营收机会,实现规模经济。

外界更看重的商业模式,是万物云独创的“万物云街”模式。具体来说,“万物云街”模式是对现有商业模式的创新。在具有市场发展潜力的领域,可以通过远程和混合运营管理、客户获取流程和多项目劳动力协作来提高效率。意味着创造竞争优势。

从行业来看,如果万事云成功上市,其内生增长能力将得到进一步释放。根据招股书,All Cloud 募集资金的约 35% 将用于拓展业务、实现规模经济和创造新的收入机会,约 25% 将用于投资开发 AIoT 和 BPaaS 解决方案,以及大约 20% 将用于孵化万物。约 10% 的云生态系统用于吸引和培养人才,约 10% 用于营运资金和一般企业用途。

从资本市场来看,万物云作为中国物业管理巨头,具有突出的抗周期和公共属性。从外部环境的行业空间和政策支持,以及公司内部基本面的业务发展和业绩增长来看,全云拥有强大的加速器,可以提升差异化竞争力,实现规模收益递增。

有业内人士认为,“凡云在定价上相当于2022年PE值的26倍。以目前相关板块个股的市场表现来看,属于正常合理水平,IPO并不像现货市场,反弹有阻力,未来如果恒指下跌,反弹会更加明显。”

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